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责任编辑：霍琦——2018 年聚烯烃市场回顾与 2019 年展望摘要1．产能扩张提速：2019 年国内投产的聚乙烯装置较多，聚乙烯产能投放有望加速。预计 2019 年国内聚乙烯新增产能为 235 万吨/年，产能增速为 12.96%。2019 年国内投产的聚丙烯装置也较多，预计聚丙烯新增产能有 335 万吨，产能增速为 14.97%，煤化工装置仍是主力，国内聚烯烃产能将进入新一轮快速扩张期，预计 2019 年聚烯烃产量增速将加快。但按照往年情况来看，部分新增装置投产时间有延迟可能。

技术方面，目前室内覆盖技术可分为两大类：基于 WIFI 的室内覆盖技术和基于 3G/4G 的室内覆盖技术，而后者又可分为传统室分和新型室分。WIFI 占据了主要的移动流量，对于室分业务后续增长来说是一大主要冲击。4G和5G接入网的组成随着5G时代的逐步来临，共享模式将引起运营模式变革，促进5G基站共享率提升，降本增效，打开利润空间。同时，共享模式将响应技术迭代带来的新需求，助力行业腾飞。

以一辆报关价为30万元4.0排量的进口车为例，若关税分别下降为 15%、10%，总税费分别为37.29、34.35万元，整车价格依次下降8.0%、12.0%。相对于原本高昂的价格，降低关税可以有效减少进口车一部分价格。责任编辑：梁斌 SF055

二是MLF到期。4月还有3675亿元中期借贷便利（MLF）将到期，到期日是4月17日，恰逢税期高峰时点。三是政府债券发行也不少。中旬往往是月内地方债发行最多的时候，政府债券发行缴款也会增加财政库款、消耗流动性。在外汇占款指望不上的情况下，这个缺口只能由央行来填补。因此，在4月税期高峰（4月18日前后）及MLF到期（4月17日）之前，央行择机重启流动性投放基本没有悬念。

全球超过2万座铁塔公司统计数据来源：TowerXchange，国泰君安证券研究目前全球的铁塔企业营运模式一般分为三类：运营商主营的铁塔公司：是指运营商股份占比51%以上的铁塔公司，以亚太地区为代表。不过如果去掉中国铁塔的192万座铁塔，这类公司的全球铁塔份额将下跌至9.1%。

但从目前情况看，退役动力电池回收利用仍处于探索阶段，大部分回收企业盈利甚微、甚至亏本。回收制造成本高企叠加新电池价格下降，使得电池梯次利用成为僵局。业内人士认为，打破僵局的关键在于合理确定回收定价、电池设计标准化和模块化，从设计源头匹配回收场景。