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“组织架构是一个动态调整的过程，每1-2年基本会调整一次。”兰德咨询总裁宋延庆表示。正荣地产集团人力资源总经理王志成说，这两年是房企调整组织架构相对集中的一个时间段。因为经济形势与行业政策都在发生变化，“过往房企更多追求业绩排名、高杠杆、高周转等，但这两年政策调控加码，市场风向改变，企业的战略方向调整，肯定伴随着组织架构的重塑。”

中原证券研究所所长王博表示，债转股的主要资金来源包括银行理财资金和市场化募集两个方面，但二者目前都不具有稳定、低成本、时效性长的特点。其中，银行的理财产品在后期需要支付本金和利息，回报不确定，且投入资金量不大，不具有长期的可依赖性。而市场化募集资金则对回报率要求较高，这限制了它在债转股中的参与规模。

图3：A股股息比债息位于历史均值以下0.5个标准差资料来源：WIND，天风证券研究所2． 商品下半年，南华商品指数将整体表现偏弱，工业品指数和农产品指数可能会出现分化。南华工业品指数比农产品指数已经位于历史均值以上1个标准差，理论上农产品指数的表现可能好于工业品指数。工业品指数表现可能出现3季度强、4季度弱的节奏变化。3季度初的悲观预期修复和3季度末的旺季开工需求都可能带来震荡中的反弹机会，3季度中的原油价格季节性冲高也可能带来能源石化的反弹。进入4季度后，环保巡查冬季限产再次形成压制开工的预期，同时信用收缩对固定资产投资增速的负面影响更加明显，工业品价格进入比较快速的回落通道。农产品整体上所处位置好于工业品，在后周期中的性价比更高。但需要注意贸易条件变化对不同区域定价的农产品的影响，如果中美贸易谈和，中国增加美国农产品进口，整体上对中国产区的农产品价格偏利空。

责任编辑：陈鑫[颜真卿真迹东京开展首日 现场视频]颜真卿《祭侄文稿》今起在东京国立博物馆展出。《祭侄文稿》由颜真卿于唐乾元元年（758年）写下，追祭在安史之乱中丧生的从侄颜季明，被誉为“天下第二行书”。台北故宫博物院的出借举动引发两岸网友争议， 展览第一天，环球网记者来到了东京国立博物馆，上午九时，博物馆门前已经排起了长队↓↓↓

4月8日下午大跌之后，沪指在5日线上企稳反弹了。这一波反弹，感觉力度不算太强，指数略有翻红，但最终还是绿盘报收，而创业板跌得要多些，创业板指数跌幅达2.12%。说了那么多，面对4月8日的放量震荡，我们到底是不是该害怕了呢？我个人的观点，依旧是相对乐观的。

随着2020年的到来，我们将开启中民投“全面重组”这一新阶段的大幕。我们的重组方案，已于近期得到了党和国家的肯定，即将在各方的协调支持下落地实施。中民投与长城资产、债委会主席行、第一副主席行已成立专项工作联合办公室，全力推进重组方案落地。2020年，将成为中民投转型重整、脱胎换骨的决胜之年。